Tipos de Ofertas/Ordens Mais Comuns

Nesse post falaremos um pouco sobre os tipos de ofertas/ordens que a B3 aceita, além de algumas regras de negociação.

LIMITADA (Limit)

Este tipo de ordem é uma oferta de compra ou venda que deve ser executada por um preço igual ou melhor que o preço especificado pelo cliente.
Significa, em caso de oferta de compra, que a sua execução não poderá se dar a um preço maior que o limite estabelecido. A oferta de venda, por sua vez, não deve ser executada a um preço menor que o limitado.

A ordem Limitada pode ser executada automaticamente caso seja enviada abaixo do nível do mercado e haja liquidez.  Ao ser colocada em um nível maior que o de mercado, ela entrará no book(livro de ofertas), obedecendo a ordem da fila.

 

STOP (Stop Limit)

Esse tipo de ordem é uma oferta baseada em um determinado preço de disparo.  Neste preço e acima para uma oferta de compra, e neste preço e abaixo para uma oferta de venda.

A ordem Stop se torna uma oferta limitada assim que o preço de disparo é alcançado e somente neste momento é que ela vai para o book(livro de ofertas) com o preço limite definido pelo cliente.

Como a ordem stop não fica no book(livro de ofertas) enquanto o preço de disparo não é alcançado, uma ordem com esse tipo poderá executar com preço pior do que o preço colocado no disparo ou até mesmo não executar. As ordens Stop podem ser controladas pela Bolsa, pela Plataforma ou pelo OMS. Clique aqui para saber mais.

O que define até onde pode executar é o preço limite, que é estipulado pelo cliente manualmente ou através de alguma configuração de spread ou offset definido nas plataformas.

Outra informação importante sobre stops controladas pela Bolsa, é que a B3 rejeita uma ordem desse tipo caso a ordem esteja em estado “disparável” ao chegar na B3.  Por exemplo, se a Stop chegar na B3 para disparar abaixo de 22,00 e o ativo estiver a 21,99, ela já está em estado “disparável”, e portanto é rejeitada. Seguem as mensagens de rejeição.

Buy order stop price must be above referential price
Sell order stop price must be below referential price

 

A MERCADO (Market)

Esse tipo de ordem é uma oferta que é executada ao melhor preço oposto no mercado quando ela é registrada.

Ofertas a mercado ainda não são suportadas no segmento BM&F e são emuladas nas plataformas através de ordens limitadas com spread no preço, para tentar garantir a execução.

 

REGRAS – IMPORTANTE

– Todas as ofertas, com exceção das Stop, entram na fila do book (livro) de ofertas da Bolsa e dependem de liquidez para serem executadas.

– Esteja atento ao status das suas ofertas, porque elas podem ser rejeitadas por diversos motivos, como falta de limite, estado da negociação, túnel de negociação, quantidade/quantidade aparente inválida, etc.  Veja também

– Solicitações de Cancelamento ou Alteração, caso a sua ordem esteja participando do Leilão, podem ser Rejeitadas pela Bolsa, conforme regras abaixo:

a) Nenhuma ordem é executada durante o Leilão.

b) Ofertas que estejam com preço de compra maior ou igual ao preço teórico e ofertas com preço de venda menor ou igual ao preço teórico não podem ser canceladas e nem terem suas quantidades diminuídas, sendo aceito somente alteração para melhor para estas ofertas (melhorar o preço ou aumentar a quantidade);

Isso significa que, após enviar sua ordem em um leilão com preço dentro ou no preço teórico para fechamento, você não poderá mais cancelá-la. Alterar esta ordem também só é possível para melhorar a oferta (aumentar o preço da ordem de compra) ou aumentar a quantidade.

Se por acaso você enviar uma ordem no preço do leilão erradamente, deve observar se há variação do preço teórico de forma que sua ordem fique fora dos valores de execução. Se isso acontecer, você poderá cancelar a ordem naquele momento.

c) Não é permitido registro de ofertas com quantidade aparente durante o leilão.

Nenhum tipo de oferta tem garantia de execução.

– No mercado de Opções, não é permitido abrir novas posições ou aumentar uma posição existente em uma série no dia do seu vencimento (exercício de opções).

 

VALIDADE

DAY ou DIA – Válida apenas para o dia atual, sendo cancelada no final do dia se não for executada.

IOC ou EOC – Executa ou Cancela: é aquela que somente será aceita caso uma parcela da sua quantidade seja imediatamente fechada, sendo a quantidade restante automaticamente cancelada.

FOK ou TON – Tudo ou Nada: é aquela que somente será aceita caso a sua quantidade total seja imediatamente fechada, sendo, caso contrário, cancelada.

GTD ou DES – Data Específica: válida até uma data especificada no momento do envio – somente segmento Bovespa.

GTC ou VAC – Válida até Cancelar: fica aberta indefinidamente, até que o investidor a cancele – somente segmento Bovespa.

Importante: Quando ocorre pagamento de proventos para o papel, a bolsa cancela as ordens com validade maior que o dia (VAC/GTC e GTD/DES), e as corretoras cancelam as ordens stop controladas pelo OMS.

 

PRIORIDADE

Para o fechamento de negócios no momento da abertura do leilão, o Sistema Eletrônico de Negociação adota a seguinte prioridade para as ofertas:

a) Ofertas a Mercado Durante o Leilão (MOA) e Ofertas a Mercado Durante o Call de Fechamento (MOC): são as ofertas com maior prioridade. Se, na abertura do leilão, esta oferta não for atendida em sua totalidade, o saldo da oferta será eliminado; e

b) Ofertas limitadas por ordem de preço (quem paga mais compra primeiro e quem vende por menos vende primeiro) e sequência cronológica de entrada.

As ofertas STOP eventualmente disparadas após o leilão seguem a ordem de preço e sequência cronológica de entrada.

 

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